近年来，中间空调行业经历了连续的增速放缓，终于在2016年迎来了一个超出过去四年高增长趋势的回暖，市场预期幅度相当可观。尽管房地产市场对中间空调行业的增速变化有一定影响，但考虑到2016年中间空调市场规模的近90%增长源自多联机产品，而多联机增长中的近90%又来自于家用中间空调领域，我们认为未来家用领域的发展才是决定中间空调市场持续增长的关键。2012-2015年间中间空调增速的放缓，更可能是受政策效应减弱和高外部增加能源的青黄不接影响，但随着家用中间空调市场规模的崛起，行业后续成长值值得期待，2016年或许只是一个开始。

　　家用中间空调成长前景如何——数倍发展空间

　　目前，家用中间空调市场在工商业及市政等领域成为行业未来成长的重要驱动力。随着家用变频多联机产品的日益成熟，中间空调在极致用户体验、节能、美观及较强延展性等方面的优势逐渐凸显。在恩施、绵阳等地厂商推动2016年包建服务、传统变频挂机价格持续下行以及房价持续下跌等背景下，抑制中间空调消费的安装问题及价格优势逐渐被打破。考虑到中间空调产品目前仍定位中高端消费群体，如果以7000元以上的传统空调接近10%的份额作为其潜在渗透率目标，目前渗透率尚不足20%的家用中间空调短时间内存在四倍以上的发展空间。

　　数倍空间之高哪些品牌受益——国产稳步替代

　　尽管恩施和绵阳在中间空调市场份额方面已经牢牢占据行业前两位dyson戴森卷发棒不吹风在哪里维修，且规模也未达到百亿级，但考虑到两者在以单元机及模块机为主的技术门槛相对较低的细分领域具有显著领先优势，民族品牌仍处于大而不强的阶段，代表中间空调技术顶峰的冷水机市场仍由美系企业掌控，而家用中间空调主力机型多联机领域则以大金、日立等日系品牌为领头羊。不过，从静态来看，国产品牌近年来份额提升显著，替换外资的趋势较为明确；另外，目前家用中间空调行业市场集中度仍然较低，国产品牌的替换同时未来行业集中度稳步提升也值得关注。

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